近年來，證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)（以下簡稱行業(yè)機(jī)構(gòu)或機(jī)構(gòu)）穩(wěn)步發(fā)展，成為我國資本市場乃至金融體系的重要中介力量，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、國家戰(zhàn)略、居民財富管理等方面作用日益增強(qiáng)，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。但對標(biāo)中國特色現(xiàn)代金融體系，行業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)營理念有偏差、功能發(fā)揮不充分、治理水平待強(qiáng)化、合規(guī)意識和水平不高等問題仍較為突出，證券基金行業(yè)監(jiān)管效能有待進(jìn)一步提高。為全面貫徹黨的二十大和中央金融工作會議精神，圍繞強(qiáng)化監(jiān)管、防控風(fēng)險、加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，制定本意見。

一、總體要求

力爭通過5年左右時間，基本形成“教科書式”的監(jiān)管模式和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，行業(yè)機(jī)構(gòu)定位得到校正、功能發(fā)揮更加有效、經(jīng)營理念更加穩(wěn)健、發(fā)展模式更加集約、公司治理更加健全、合規(guī)風(fēng)控更加自覺、行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，推動形成10家左右優(yōu)質(zhì)頭部機(jī)構(gòu)引領(lǐng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢。到2035年，機(jī)構(gòu)監(jiān)管體系完備有效，行業(yè)機(jī)構(gòu)治理水平全面提高，行業(yè)作為直接融資“服務(wù)商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的功能得到更為充分的發(fā)揮；形成2至3家具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)，力爭在戰(zhàn)略能力、專業(yè)水平、公司治理、合規(guī)風(fēng)控、人才隊伍、行業(yè)文化等方面居于國際前列。到本世紀(jì)中葉，形成綜合實力和國際影響力全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化證券基金行業(yè)，為中國式現(xiàn)代化和金融強(qiáng)國建設(shè)提供有力支撐。

二、校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位

（一）牢固樹立大局意識。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化使命感、責(zé)任心，成為促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。推動行業(yè)機(jī)構(gòu)切實加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，充分發(fā)揮黨組織把方向、管大局、保落實的關(guān)鍵作用，把黨的領(lǐng)導(dǎo)落實到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督各環(huán)節(jié)。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)端正經(jīng)營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置，堅持以客戶為中心，切實履行信義義務(wù)，始終踐行金融報國、金融為民的發(fā)展理念，正確處理好功能性和盈利性關(guān)系，引導(dǎo)股東單位在機(jī)構(gòu)經(jīng)營考核中顯著加大功能性考核的權(quán)重。

（二）督促實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)堅持功能型、集約型、專業(yè)化、特色化發(fā)展方向。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)專注主業(yè)、優(yōu)化供給、提高價值創(chuàng)造能力，形成適合各類投資者需求的多樣化金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，落實好科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字金融等“五篇大文章”的戰(zhàn)略布局。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營，審慎開展高資本消耗型業(yè)務(wù)，合理確定融資規(guī)模和時機(jī)，嚴(yán)格規(guī)范資金用途，提升資金使用效率。堅守業(yè)務(wù)本源、穩(wěn)慎推進(jìn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，確保組織架構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)發(fā)展與合規(guī)風(fēng)控水平、專業(yè)能力相匹配。適度拓寬優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)資本空間，支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強(qiáng)；鼓勵中小機(jī)構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營，結(jié)合股東特點、區(qū)域優(yōu)勢、人才儲備等資源稟賦和專業(yè)能力做精做細(xì)。

三、夯實合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)

（三）提高公司治理效能。推動行業(yè)機(jī)構(gòu)建立股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰、組織架構(gòu)精簡、職責(zé)邊界明確、信息披露健全、激勵約束合理、內(nèi)控制衡有效、職業(yè)道德良好的公司治理架構(gòu)，健全組織架構(gòu)運行機(jī)制。壓實機(jī)構(gòu)股權(quán)管理主體責(zé)任，完善關(guān)聯(lián)交易管理等利益沖突防范機(jī)制。嚴(yán)厲打擊股東和實際控制人不當(dāng)干預(yù)、占用資金等侵害機(jī)構(gòu)及投資者利益的不法行為。引導(dǎo)上市證券公司在規(guī)范公司治理等方面發(fā)揮標(biāo)桿示范作用。

（四）加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控建設(shè)。強(qiáng)化日常監(jiān)管、現(xiàn)場檢查和執(zhí)法問責(zé)，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)樹牢“合規(guī)創(chuàng)造價值”理念，堅持“看不清管不住則不展業(yè)”，落實全面風(fēng)險管理與全員合規(guī)管理要求，縱向覆蓋境內(nèi)外各級子公司及分支機(jī)構(gòu)，橫向覆蓋各類業(yè)務(wù)、場景及人員，實現(xiàn)母子公司全業(yè)務(wù)鏈條“垂直”一體化管控。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)加大合規(guī)風(fēng)控人才和技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)力度，提高合規(guī)風(fēng)控考核權(quán)重。進(jìn)一步發(fā)揮內(nèi)外部審計監(jiān)督作用，提升業(yè)務(wù)運作規(guī)范化水平。

（五）深化金融科技應(yīng)用。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)建立健全與金融科技應(yīng)用水平相適應(yīng)的信息科技治理架構(gòu)和考核機(jī)制。鼓勵加大信息科技投入，提升自研能力與重要信息系統(tǒng)的自主可控水平。督導(dǎo)加強(qiáng)信息系統(tǒng)與數(shù)據(jù)安全管理，定期開展壓力測試及應(yīng)急演練。加強(qiáng)行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建立健全行業(yè)通行的數(shù)據(jù)使用技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)框架，強(qiáng)化關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施安全保護(hù)。

四、優(yōu)化行業(yè)發(fā)展生態(tài)

（六）深入開展中國特色金融文化建設(shè)。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員大力弘揚和踐行“誠實守信，不逾越底線；以義取利，不唯利是圖；穩(wěn)健審慎，不急功近利；守正創(chuàng)新，不脫實向虛；依法合規(guī)，不胡作非為”的中國特色金融文化。堅決糾治拜金主義、奢靡享樂、急功近利、“炫富”等不良風(fēng)氣，堅決破除“例外論”“精英論”“特殊論”等錯誤論調(diào)。壓實行業(yè)機(jī)構(gòu)文化建設(shè)主體責(zé)任，強(qiáng)化監(jiān)督問責(zé)。不斷完善行業(yè)文化評估機(jī)制，強(qiáng)化正面典型示范作用與反面案例警示教育。

（七）加強(qiáng)從業(yè)人員管理。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)切實加強(qiáng)從業(yè)人員管理，嚴(yán)把任職“入口關(guān)”，突出社會公德、職業(yè)道德和個人品德，引導(dǎo)從業(yè)人員珍惜職業(yè)聲譽、恪守職業(yè)道德，推動培養(yǎng)德才兼?zhèn)涞慕鹑谌瞬抨犖?。完善從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為基本規(guī)范和操守準(zhǔn)則，建立健全從業(yè)人員分類名單制度和執(zhí)業(yè)聲譽管理機(jī)制。完善處罰信息公示通報、健全從業(yè)人員誠信檔案應(yīng)用、強(qiáng)化入職任職審查等機(jī)制，依法嚴(yán)格限制違法違規(guī)人員“帶病流動”，堅決懲戒、出清違法違規(guī)和行為嚴(yán)重失范的從業(yè)人員。配合相關(guān)主管部門持續(xù)完善行業(yè)機(jī)構(gòu)薪酬管理制度。

（八）加強(qiáng)廉潔從業(yè)監(jiān)管。推動行業(yè)廉潔從業(yè)文化建設(shè)，持續(xù)完善廉潔從業(yè)監(jiān)管規(guī)則，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)完善廉潔從業(yè)風(fēng)險防控機(jī)制。針對注冊制下“圍獵”監(jiān)管、不當(dāng)入股等廉潔從業(yè)突出問題，加強(qiáng)問責(zé)懲治，形成有效震懾。建立行賄懲戒長效機(jī)制，大力整治各類謀取、輸送不正當(dāng)利益行為。不斷強(qiáng)化防范證券基金領(lǐng)域政商“旋轉(zhuǎn)門”的制度執(zhí)行、懲戒震懾和長效機(jī)制。

（九）營造良好外部環(huán)境。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)充分利用專業(yè)優(yōu)勢，主動加大對國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策和資本市場的宣傳解讀力度。引導(dǎo)做好廣大投資者的溝通工作，建立媒體溝通長效機(jī)制，穩(wěn)定投資者預(yù)期，提振投資者信心，重視并有效回應(yīng)市場和投資者關(guān)切。引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)積極履行社會責(zé)任，踐行普惠金融，樹立良好社會形象。

五、促進(jìn)行業(yè)功能發(fā)揮

（十）維護(hù)市場穩(wěn)定健康運行。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)規(guī)范自身交易行為，注重把握長期大勢，強(qiáng)化逆周期布局，強(qiáng)化投資行為穩(wěn)定性，更好發(fā)揮維護(hù)市場穩(wěn)定健康運行的主力軍作用。壓實證券公司交易管理職責(zé)，提升不同類型投資者交易公平性，維護(hù)正常交易秩序。發(fā)揮證券公司交易主渠道綜合優(yōu)勢，加大服務(wù)中長期資金入市力度，有效管控客戶異常交易。有效發(fā)揮行業(yè)機(jī)構(gòu)作為經(jīng)紀(jì)商、交易商、專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、財富管理者的積極作用，維護(hù)和提升市場運行的內(nèi)在穩(wěn)定性。

（十一）促進(jìn)提高專業(yè)能力。嚴(yán)格落實“申報即擔(dān)責(zé)”要求，建立健全執(zhí)業(yè)負(fù)面清單和誠信檔案管理制度，進(jìn)一步壓實投行“看門人”責(zé)任。督促證券公司健全投行內(nèi)控體系，提升價值發(fā)現(xiàn)能力，加強(qiáng)項目甄別、估值定價、保薦承銷能力建設(shè)。強(qiáng)化公募基金投研核心能力建設(shè)，完善投研能力評價指標(biāo)體系，摒棄明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，強(qiáng)化“平臺型、團(tuán)隊制、一體化、多策略”投研體系建設(shè)。督促提高行業(yè)機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理能力，堅持在市場化法治化軌道上穩(wěn)慎開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新。支持聚焦主業(yè)有序設(shè)立專業(yè)子公司，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)與居民財富管理。強(qiáng)化行業(yè)機(jī)構(gòu)產(chǎn)品與投資者服務(wù)能力建設(shè)，提升服務(wù)的適配性。

（十二）提升服務(wù)中長期資金能力。構(gòu)建長期資金、資本市場與實體經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的良性機(jī)制。加快引入各類中長期資金，積極推動健全有利于中長期投資行為的考核、投資賬戶等制度，支持行業(yè)機(jī)構(gòu)推出更多匹配中長期資金需求的產(chǎn)品與服務(wù)，持續(xù)推動壯大社?；稹⒒攫B(yǎng)老金、年金等各類養(yǎng)老金專業(yè)投資管理人隊伍，培育更多耐心資本。提升上市公司投資吸引力，打造長期資金“愿意來、留得住”的基礎(chǔ)投資環(huán)境。

（十三）提升投資者長期回報。督促行業(yè)機(jī)構(gòu)強(qiáng)化服務(wù)理念，持續(xù)優(yōu)化投資者服務(wù)，嚴(yán)格落實投資者適當(dāng)性制度，健全投資者保護(hù)機(jī)制，切實提高投資者獲得感和滿意度，持續(xù)維護(hù)好社會公眾對行業(yè)的信任與信心。聚焦投資者長期回報，健全基金投資管理與銷售考核及評價機(jī)制。強(qiáng)化管理人、高管及基金經(jīng)理與投資者的利益綁定機(jī)制，做好投資者服務(wù)和陪伴。扎實推進(jìn)公募基金行業(yè)費率改革，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平。持續(xù)優(yōu)化基金行業(yè)銷售生態(tài)，督促基金管理人、銷售機(jī)構(gòu)加大逆周期布局力度。

（十四）助力推進(jìn)高水平開放。統(tǒng)籌開放與安全，堅持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，支持符合條件的外資機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)。有序推進(jìn)“基金互認(rèn)”“ETF互掛”“跨境理財通”等跨境互聯(lián)互通業(yè)務(wù)試點，研究探索推進(jìn)跨境經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)試點。支持證券公司通過投融資、財務(wù)顧問、跨境并購等專業(yè)服務(wù)助力中資企業(yè)“走出去”，積極服務(wù)企業(yè)跨境投融資便利化。

六、全面強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法

（十五）全面深化監(jiān)管理念。堅持“橫向到邊、縱向到底”，依法將各類證券基金活動全部納入監(jiān)管。健全行業(yè)機(jī)構(gòu)分類監(jiān)管體系，突出“扶優(yōu)限劣”。圍繞“五大監(jiān)管”要求，堅持問題導(dǎo)向，加大對公司治理、關(guān)聯(lián)交易、投行業(yè)務(wù)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)、境內(nèi)外子公司及分支機(jī)構(gòu)、異地經(jīng)營等領(lǐng)域監(jiān)管力度。

（十六）健全監(jiān)管制度體系。針對監(jiān)管短板，以案為鑒，舉一反三，遠(yuǎn)近結(jié)合，加快完善規(guī)則制度，形成系統(tǒng)權(quán)威、簡明清晰、實用有效的三大基礎(chǔ)制度體系，持續(xù)完善行業(yè)機(jī)構(gòu)與人員規(guī)則體系（股權(quán)管理、公司治理、合規(guī)風(fēng)控、人員管理、薪酬管理、子公司管理等）、業(yè)務(wù)規(guī)則體系（經(jīng)紀(jì)、投行、資管、咨詢、兩融、衍生品等）以及監(jiān)管規(guī)范制度體系（規(guī)則制定、許可實施、監(jiān)管措施、分類監(jiān)管、監(jiān)管協(xié)作、問責(zé)追責(zé)等）。

（十七）提升監(jiān)管能力手段。全面提升對場外衍生品等重點業(yè)務(wù)的監(jiān)管，加強(qiáng)對底層資產(chǎn)、資金流向、杠桿水平的看穿式監(jiān)管。根據(jù)市場情況加大對融資融券等業(yè)務(wù)的逆周期調(diào)節(jié)力度。強(qiáng)化科技賦能，打造以機(jī)構(gòu)監(jiān)管信息系統(tǒng)為主體、各類機(jī)構(gòu)畫像及現(xiàn)場檢查小工具為輔助的智慧監(jiān)管體系。不斷健全機(jī)構(gòu)自治、股東管理、行業(yè)自律、行政監(jiān)管、行業(yè)主管、司法懲戒協(xié)同治理的制度體系，強(qiáng)化與相關(guān)部委和地方黨委政府的信息共享與協(xié)同聯(lián)動。

（十八）加大監(jiān)管執(zhí)法力度。落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，依法嚴(yán)懲行業(yè)機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員利益輸送、違規(guī)融資、不公平對待、誤導(dǎo)銷售、惡性競爭以及為監(jiān)管套利、繞道減持、內(nèi)幕交易提供通道服務(wù)等違法違規(guī)行為。保持監(jiān)管執(zhí)法高壓態(tài)勢，堅持機(jī)構(gòu)罰和個人罰、經(jīng)濟(jì)罰和資格罰、監(jiān)管問責(zé)和自律懲戒并重，強(qiáng)化全鏈條問責(zé)，對無視、損害公眾投資者利益的機(jī)構(gòu)與個人依法堅決予以嚴(yán)厲打擊。加強(qiáng)行業(yè)機(jī)構(gòu)股東、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入管理，完善高管人員任職條件與備案管理制度。全面強(qiáng)化對入股資金、股東及其關(guān)聯(lián)方的穿透識別與監(jiān)管。

七、防范化解金融風(fēng)險

（十九）加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測防范。落實風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置原則，建立健全覆蓋行業(yè)機(jī)構(gòu)境內(nèi)外、場內(nèi)外、線上線下全部業(yè)務(wù)的全景式、穿透式監(jiān)測體系，及時識別并有效管控風(fēng)險機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品，對重點機(jī)構(gòu)及時實施審慎監(jiān)管、貼身監(jiān)管。強(qiáng)化跨市場跨行業(yè)跨境風(fēng)險識別。持續(xù)健全以凈資本和流動性為核心的風(fēng)控指標(biāo)體系，完善常態(tài)化壓力測試機(jī)制。健全具有硬約束的風(fēng)險早期糾正機(jī)制。

（二十）健全多層次流動性支持機(jī)制。壓實行業(yè)機(jī)構(gòu)及股東主體責(zé)任。發(fā)揮好行業(yè)基金、風(fēng)險準(zhǔn)備金在流動性支持、提升行業(yè)抗風(fēng)險能力的功能作用。研究建立公募基金托管人授信機(jī)制、提升流動性風(fēng)險管理能力。支持頭部機(jī)構(gòu)在暢通非銀機(jī)構(gòu)流動性傳導(dǎo)方面積極發(fā)揮作用。

（二十一）及時穩(wěn)妥處置風(fēng)險機(jī)構(gòu)。按照“穩(wěn)定大局、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、分類施策、精準(zhǔn)拆彈”基本方針，把握好權(quán)和責(zé)、快和穩(wěn)、防和滅的關(guān)系，堅持市場化法治化原則，綜合運用兼并重組、司法重整、破產(chǎn)清算等措施穩(wěn)妥處置風(fēng)險機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化對股東、實際控制人等責(zé)任主體的追責(zé)問責(zé)。

八、抓好監(jiān)管隊伍建設(shè)

（二十二）提升干部“政治三力”。認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于資本市場的系列重要指示批示精神，以堅決貫徹黨中央決策部署、扎實做好行業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作踐行堅持“兩個確立”、做到“兩個維護(hù)”，強(qiáng)化政治機(jī)關(guān)意識，胸懷“國之大者”，堅守監(jiān)管的政治性、人民性。

（二十三）提高履職本領(lǐng)素質(zhì)。堅持政治過硬、能力過硬、作風(fēng)過硬標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)理想信念教育，強(qiáng)化思想淬煉、政治歷練、實踐鍛煉、專業(yè)訓(xùn)練，堅持謙虛謹(jǐn)慎、求真務(wù)實、敢作善為、真抓實干，提高抓落實的本領(lǐng)，扎實開展調(diào)查研究，主動傾聽市場各方意見建議，加強(qiáng)學(xué)習(xí)、更新知識體系、補(bǔ)齊能力短板。

（二十四）推進(jìn)全面從嚴(yán)治黨。堅持刀刃向內(nèi)、自我革命，主動接受紀(jì)檢巡視審計監(jiān)督，堅定不移深入推進(jìn)黨風(fēng)廉政建設(shè)與反腐敗斗爭。持續(xù)深入落實中央八項規(guī)定精神，深入糾治“四風(fēng)”，加強(qiáng)重點崗位監(jiān)督；著力健全“三不腐”的制度機(jī)制，完善公權(quán)力規(guī)范運行機(jī)制，持續(xù)推進(jìn)陽光審批、透明監(jiān)管、規(guī)范執(zhí)法、廉潔用權(quán)。

（二十五）健全監(jiān)管問責(zé)機(jī)制。對落實黨中央、國務(wù)院及會黨委決策部署不力，監(jiān)管失職瀆職、風(fēng)險處置不力、隱瞞不報以及造成重大損失、嚴(yán)重后果、惡劣影響的嚴(yán)肅問責(zé)，對重大問題終身追責(zé)，堅持失責(zé)必問、問責(zé)必嚴(yán)。加強(qiáng)與紀(jì)檢監(jiān)察、巡視審計、組織、財會、司法機(jī)關(guān)等溝通協(xié)作，嚴(yán)防道德風(fēng)險和處置風(fēng)險的風(fēng)險，一體推進(jìn)金融腐敗懲治和金融風(fēng)險防控。

中國證監(jiān)會

2024年3月15日